通信行业·产业追踪（85）：运营商资本开支预期增长，ChatGPT支持插件应用，持续利好算网产业链
VIP专免

3.0 ㅤ一切随缘 2023-05-26 5 0 1.58MB 24 页 10数查币
侵权投诉
运营商资本开支预期增长，ChatGPT 支持插件应用，持续利好算网产业链
[Table_Industry]
——信达通信·产业追踪（85）
[Table_ReportTime]
2023 年3月26 日
蒋 颖
通信行业首席分析师
S1500521010002
+86 15510689144
jiangying@cindasc.com
石瑜捷
通信行业研究助理
+86 17801043822
shiyujie@cindasc.com
请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2
证券研究报告
行业研究
[Table_ReportType]
行业周报
[Table_StockAndRank]
行业名称 通信行业
投资评级
看好
上次评级
看好
[Table_Author]
蒋 颖 通信行业首席分析师
执业编号：S1500521010002
联系电话：+86 15510689144
邮 箱：jiangying@cindasc.com
石瑜捷
通信行业研究助理
+86 17801043822
shiyujie@cindasc.com
信达证券股份有限公司
CINDA SECURITIES CO.,LTD
北京市西城区闹市口大街9号院 1号楼
邮编：100031
[Table_Title]
运营商资本开支预期增长，ChatGPT 支持插件应用，持续利好算网产业链
[Table_ReportDate]
2023 年3月26 日
周投资观点
[Table_Summary]
[Table_Summary]
◼ 3月23 日，OpenAI 推出 ChatGPT plugins，支持多种插件，可实现
实时联网，AI 模型实用性、可靠性进一步提升，坚定看好算力产业链：
➢ ChatGPT 解锁多种插件，将拥有自己的“APP Store”。首批开放支持
的插件包括旅游出行插件 Expedia、法律法规知识插件 FiscalNote、
杂货预定插件 Instacart、航班酒店租车插件 KAYAK、网购比价插件
Klarna Shopping、AI 语音插件 Speak，以及可连接超 5000 个APP
的插件 Zapier 等。未来将允许更多的开发者来开发适合自己应用的
ChatGPT 插件，适用范围进一步扩大，ChatGPT 的生态将逐渐丰富。
➢ ChatGPT 可通过插件，增强自身能力，拥有更丰富的知识库。用于
ChatGPT 模型训练的数据库日期截止至 2021 年9月，使得模型始终
存在部分限制，信息可能已经过时，现在，插件相当于模型的“眼睛和
耳朵”，使 ChatGPT 接入实时信息，模型的回答将更加可靠。
➢ 随着 ChatGPT API、Plugins 的相继开放，我们认为 AI 模型或将不
断优化，以适应多种场景，AI 产品商业化进程继续加快。流量的提升
也将进一步拉动对日常推理算力的需求，持续利好算网产业链。
◼ 三大运营商运营商资本开支预期增长，算力投入持续加大。2022 三大
运营商资本开支合计为 3519 亿元，同比上涨 3.71%；预计 2023 年三
大运营商资本开支合计为 3591 亿元，同比上涨 2.04%。各运营商在
算网相关方面的投资均保持 20%以上增速：
➢ 1）2023 年，中国移动预计资本开支合计约为 1832 亿元，主要用于
保持连接品质领先、优化算力资源布局、促进能力锻造提升以及支撑
CHBN 业务发展等方面，其中算力投资预计增加至 452 亿元，同比增
长34.9%，算力投资在资本开支占比由 18.1%提升至约 24.7%。
➢ 2）2023 年，中国电信预计资本开支水平将达到 990 亿元，同比增长
7%，其中产业数字化投资占比将达到 38.4%，投资总额超过 380 亿
元，同比增长超过 40%；2023 年产业数字化投资中，算力（云资源）
计划投资 195 亿元，IDC 计划投资 95 亿元。
➢ 3）2023 年，中国联通预计资本开支水平将达到 769 亿元，同比增长
4%，其中算网投资占比将超过 19%，投资总额超过 146 亿元，同比
增长超过 20%。
◼ 数字经济时代，三大运营商是建设国内算力网络的主力军和直接力量，
是我国算力的核心底座支撑，运营商投资算网或将持续利好数字经济
全产业链。此外，数字经济的发展离不开人工智能、工业互联网、智
能制造、云计算等新兴技术的研发，通信行业公司在科技研发方面保
持着较高的投入，在 5G 数字经济时代，有望成为新技术研发的中流
砥柱。
◼ 我们认为，今年的通信板块，数字经济&智能制造为确定性较高的成长
mMqRWWcVcWfVuY9YzW9P9R9PnPmMpNtQjMnNoNeRsQqP9PpOoOMYnNyRNZmMzQ
请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3
主线，我们持续提示重点关注的“算力龙头”宝信软件、中兴通讯、运
营商、紫光股份和“智能制造二巨头”宝信软件、中控技术有望长期受
益，同时建议重点关注两大数字经济产业方向：1） 通信&云&卫星互
联网基础设施建设：（1）IDC 与制冷温控等：宝信软件、光环新网、
润泽科技、奥飞数据、英维克、申菱环境等；（2）设备商：中兴通讯、
紫光股份、锐捷网络等；（3）光器件与光连接：中际旭创、源杰科技、
腾景科技、光库科技、天孚通信、新易盛、亨通光电、永鼎股份、通鼎
互联、太辰光等；（4）卫星互联网：中国卫通、华力创通、铖昌科技、
海格通信、华测导航、光库科技等。2） 智能制造、工业互联网、物
联网、云计算等数字经济核心应用：宝信软件、中控技术、中国联通、
中国电信、中国移动、炬光科技、禾川科技等；广和通、美格智能、移
远通信、威胜信息、力合微等；三旺通信、东土科技、映翰通等。
◼ 行情回顾：2023年3月20 日—3月24 日，在申万一级行业中，通信
（申万）指数上涨 3.66%，在 TMT 板块中排名第四。
◼ 周重点公司：宝信软件、中兴通讯、紫光股份、中国电信、中国移动、
中国联通、源杰科技、光库科技、中际旭创、新易盛、天孚通信、中控
技术、禾川科技、铖昌科技、海格通信、亨通光电、威胜信息、瑞可
达、永新光学、广和通、炬光科技、经纬恒润、科博达、美格智能、移
远通信、和而泰、华大九天、概伦电子、容知日新、怡合达等。
◼ 风险因素：5G 建设不及预期、新能源汽车发展不及预期、海风发展不
及预期、中美贸易摩擦等。
重点公司主要财务指标
公司名称
21EPS
22EPS
23EPS
21PE
22PE
23PE
宝信软件
1.2
1.1
1.3
46.5
53.1
44.6
中兴通讯
1.4
1.8
2.1
85.5
64.9
49.5
紫光股份
0.8
0.8
1.0
43.2
43.6
25.9
中控技术
1.2
1.5
2.0
25.8
17.5
13.2
禾川科技
1.0
1.0
1.6
24.6
20.0
16.5
亨通光电
0.6
0.9
1.2
42.2
39.5
32.9
永新光学
2.4
2.5
3.1
38.1
36.6
29.1
炬光科技
0.8
1.3
2.2
173.2
96.9
59.9
经纬恒润-W
1.6
1.9
2.6
83.3
72.6
52.7
科博达
1.0
1.2
1.6
59.6
47.4
36.3
瑞可达
1.1
2.2
3.4
83.5
39.3
26.2
威胜信息
0.7
0.9
1.2
44.7
33.4
25.1
广和通
1.0
0.8
1.1
24.1
31.2
20.7
移远通信
2.5
3.2
4.8
48.8
37.9
24.9
美格智能
0.6
0.8
1.0
53.8
45.9
34.1
资料来源：
Wind
，信达证券研发中心预测；股价为
2023
年
3
月
24
日收盘价
摘要：

运营商资本开支预期增长，ChatGPT支持插件应用，持续利好算网产业链[Table_Industry]——信达通信·产业追踪（85）[Table_ReportTime]2023年3月26日蒋颖通信行业首席分析师S1500521010002+8615510689144jiangying@cindasc.com石瑜捷通信行业研究助理+8617801043822shiyujie@cindasc.com请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com2证券研究报告行业研究[Table_ReportType]行业周报[Table_StockAndRank]行业名称通信行业投资...

展开>> 收起<<
通信行业·产业追踪（85）：运营商资本开支预期增长，ChatGPT支持插件应用，持续利好算网产业链.pdf

共24页,预览10页

还剩页未读， 继续阅读

请登录，再发表你的看法

登录/注册

评论(0)

没有更多评论了哦～

相关推荐

更多
立即下载
作者：ㅤ一切随缘 分类：信息科技 价格：10数查币 属性：24 页 大小：1.58MB 格式：pdf 时间：2023-05-26

开通VIP享超值会员特权

  • 多端同步记录
  • 高速下载文档
  • 免费文档工具
  • 分享文档赚钱
  • 每日登录抽奖
  • 优质衍生服务

作者详情

相关文档

更多

推荐作者

热门标签

房地产 中国信通院 医药 人工智能 抖音 华为 5G 游戏 新能源汽车 物流
/ 24
评分 收藏
分享
立即下载 VIP免费下载
客服
关注