传媒行业AGI（通用人工智能）专题之二：“文心一言”发布，国内厂商距离复现ChatGPT有多远？-数查报告

传媒行业AGI（通用人工智能）专题之二：“文心一言”发布，国内厂商距离复现ChatGPT有多远？
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3.0 ㅤ一切随缘 2023-05-26 3 0 2.07MB 20 页 10数查币

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[Table_Title]

“文心一言”发布，国内厂商距离复现 ChatGPT 有多远？

[Table_Title2]

AGI（通用人工智能）专题之二

[Table_Summary]

► “文心一言”表现一如预期，不必过度悲观

3月16 日“文心一言”发布，从官方 demo 来看，文心一言

具备文学创作、商业文案创作、数理逻辑推算、中文理解、

多模态生成能力，存在超预期亮点，但事前录屏降低了其演

示的真实性，也并未对外直接开放，多因素导致公众反馈不

佳。我们认为尽管上下文理解、语义逻辑、多轮对话方面尚

有欠缺，“文心一言”展现了足够的文案创作能力，为 B端降

本增效的起始逻辑已经明晰，尽管尚未对公众大范围开放，

企业用户已经能够申请内测邀请码，若邀请范围持续扩大，

飞轮效应将推进“文心一言”表现改善，且优化空间极大。

► 复现 ChatGPT 的难点在哪里？AI 三要件略逊一筹，

但差距并非不可逾越

1）算法上，去开源化极大增加了国内科技企业的复现难度，

但学术界已有相对成功复现先例，随着人才流动、时间推移

和研究进步，大模型性能很可能逐渐趋同。2）数据上，数据

集质量、标注细节处理、用户真实交互是关键，尽管优质的

中文标注数据集匮乏，使用英文数据进行预训练并不影响中

文输出，科技企业能够参考 GPT3 的路径，利用海量用户交互

提升数据质量。3）算力上，国内头部科技企业多已完成数据

中心建设，能够实现算力资源部分自给，此外算力更接近于

自由流通的商品，战略押注意愿明确、现金流充沛的国内厂

商有希望弥合算力上的差距。

► 工程化和应用分发能力是隐形壁垒，头部厂商优

势明显

国产 ChatGPT 的落地在技术准备之外还需要两项核心要素：

工程化与分发能力。1）工程化能力，即能够利用更低的成本

和更高效的迭代做出先进的大模型应用，制作更高效、廉

价、贴合市场的产品，能够同时容纳亿级用户在线。2）充沛

的C端用户及 B端应用场景，即更低的分发触达成本、更快

速的产品应用迭代。国内厂商完全具备大 DAU 场景下 AI 工程

化处理的潜力，且应用分发是国内企业的长项，头部厂商本

身已经建起规模及心智壁垒，且商业模式无需再探索，如要

落地 AGI 相关应用，获客成本远低于新进入者。

► 若“文心一言”对外开放，增量成本仍可控

短期我们关注“文心一言”等产品对科技企业财务状况的影

响，将增量成本拆分为训练成本、推理成本及数据标注成本

（暂不考虑人力支出及维护费用），测算大模型落地搜索页

面后年均增量成本约为 16 亿元。但考虑到国产模型参数量及

数据集 token 数量均是未知，且 Azure 云计算价格与实际成

本存在偏差，此外实际落地后各项成本均存在优化可能、具

体会计处理方式还存在探讨空间，我们判断 10-20 亿元为其

增量成本的合理范围（暂不考虑人力支出及维护费用），参

评级及分析师信息

[Table_IndustryRank]

行业评级：

推荐

[Table_Pic]

行业走势图

[Table_Author]

分析师：赵琳

邮箱：zhaolin@hx168.com.cn

SAC NO：S1120520040003

-19%

-13%

-7%

-2%

10%

2022/03 2022/06 2022/09 2022/12 2023/03

传媒沪深300

证券研究报告|行业深度研究报告

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[Table_Date]

2023 年03 月17 日

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考百度 2022 年经营现金流净额 261.7 亿元，对公司正常经营

影响可控。

投资建议

GPT4、Office365（Copilot）对公众的震撼只是前期技术突

破后的余韵，而非 AGI 领域想象力的终点，产品的成功会驱

动更多学术资源与产业投资的倾斜，人工智能必然成为产业

发展长期主线，国产替代具有需求上的紧迫性。依然重点推

荐百度（BIDU.US），判断“文心一言”表现符合预期，公司

目前仍处于低估区间，尽管技术差距依然存在，短期内研发

投入可能上行，我们看好人工智能领域投入对公司业绩及估

值的长线提振。同时关注已在视频、营销、阅读等相关细分

领域抢跑的重点标的，推荐当虹科技、捷成股份、蓝色光

标、风语筑、浙文互联。

风险提示

“文心一言”落地效果不及预期风险；ToB 服务推进节奏不及

预期风险；成本大幅增长风险；AI 产品道德及监管风险。

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正文目录

1. “文心一言”答卷未知，但国产替代并不遥远 ................................................................................................................................4

1.1. 细究算法、数据、算力三要件，略逊一筹但仍有追平可能.....................................................................................................5

1.2. 工程化处理与分发能力是更高的壁垒.......................................................................................................................................... 10

1.3. 商业化路径已经明晰，搜索场景鲜明契合 ................................................................................................................................. 12

2. 若“文心一言”成功对公众开放，年化增量成本可控 ............................................................................................................... 15

2.1. 训练：前期固定投入较大，莱特定律驱动下成本必然下行 .................................................................................................... 15

2.2. 推理：与用户数量成正比，成本优化路径明确 .......................................................................................................................... 16

2.3. 数据标注：取决于人力价格，成本量级较低 ............................................................................................................................... 17

3. 投资建议.................................................................................................................................................................................................... 18

4. 风险提示.................................................................................................................................................................................................... 18

图表目录

图1 “文心一言”生成图片 .............................................................................................................................................................................4

图 2 “文心一言”生成视频 .......................................................................................................................................................................4

图3 2005 年起中国 AI 论文总数超美国..................................................................................................................................................5

图4 海外 AI 机构预测中国高引论文占比将超过美国 ........................................................................................................................5

图5 类ChatGPT 产品的技术发展示意图.................................................................................................................................................5

图6 ChatGPT 的技术突破点在于引入了 RLHF（基于人类反馈的强化学习）............................................................................6

图7主流大模型数据集来源可分为六类..................................................................................................................................................8

图8 各类数据来源大小................................................................................................................................................................................8

图9 全球前十大科技企业数据中心容量排名........................................................................................................................................9

图10 百度昆仑一、二代芯片与英伟达 A100 参数对比 .....................................................................................................................9

图11 2013 年起公司资本开支及经营现金流情况 ............................................................................................................................. 10

图12 2013 年起公司现金及现金等价物充沛（亿元） .................................................................................................................... 10

图13 AGI 产业链及底层支撑示意图 ..................................................................................................................................................... 10

图14 未接入 GPT4 的Bing 仅对搜索结果进行简单整合................................................................................................................. 12

图15 NewBing 的Chat 入口可以对搜索结果进行人性化整合....................................................................................................... 12

图16 NewBing 能够帮助用户编写代码 ................................................................................................................................................. 13

图17 NewBing 能够帮助用户进行文件阅读 ........................................................................................................................................ 13

图18 New Bing 发布次日 Bing 下载量猛增 758% ............................................................................................................................... 13

图19 百度知识图谱的首要应用场景即为搜索................................................................................................................................... 13

图20 用户输入“宝可梦朱紫”后出现游戏购买链接 ..................................................................................................................... 14

图21 用户输入健美运动员姓名后出现健身补剂广告 ...................................................................................................................... 14

表1 Github 社区中主流 AI 框架情况（2022.1） ...................................................................................................................................6

表2 类ChatGPT 模型年均训练成本测算............................................................................................................................................. 15

表3 类ChatGPT 应用中期年均推理成本测算.................................................................................................................................... 16

表4 类ChatGPT 应用中期年均成本测算............................................................................................................................................. 17

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请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明[Table_Title]“文心一言”发布，国内厂商距离复现ChatGPT有多远？[Table_Title2]AGI（通用人工智能）专题之二[Table_Summary]►“文心一言”表现一如预期，不必过度悲观3月16日“文心一言”发布，从官方demo来看，文心一言具备文学创作、商业文案创作、数理逻辑推算、中文理解、多模态生成能力，存在超预期亮点，但事前录屏降低了其演示的真实性，也并未对外直接开放，多因素导致公众反馈不佳。我们认为尽管上下文理解、语义逻辑、多轮对话方面尚有欠缺，“文心一言”展现了足够的文案创作能力，为B端降本增效的起始逻辑已经明晰，尽管尚未对...

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